Ключевая ставка ЦБ заморожена на уровне 10% до 2017 года

Со снижением инфляции в четвертом квартале денежно-кредитная политика ЦБ будет медленно и автоматически ужесточаться — влияние решения ЦБ на реальные ставки, видимо, будет исчерпано уже в октябре.При этом, по мнению аналитиков Сбербанка, одна из причин решения ЦБ — быстрое снижение инфляции достигалось летом 2016 года в силу внепланового укрепления рубля, которое Банком России не ожидалось (этот тезис Эльвира Набиуллина частично подтвердила). При этом глава ЦБ не видит никаких причин для возможного обвала рубля в конце 2016 года. Оценки и прогнозы состояния платежного баланса в этом году, приводимые ЦБ, действительно не содержат указаний на такие риски. Впрочем, против национальной валюты играет не только "партия слабого рубля" внутри властных структур, но и неопределенная конъюнктура, и внешнеполитические риски, и риски быстрого замедления роста мировой экономики. На стороне же сильного рубля могут быть лишь высокие цены на нефть — и в них Банк России, закладывающий в прогноз до 2019 года нефть по $40 за баррель, поверить не готов.
Подробнее:http://www.kommersant.ru/doc/3092619